PositionLabs — Заём под залог и health factor
Проценты, цена обеспечения и стоимость долга совместно определяют устойчивость кредитной позиции.
Как устроен заём
Кредитный протокол позволяет внести активы и в определённых пределах использовать их как обеспечение займа. Предел открытия займа и порог ликвидации — разные параметры. Ставки зависят от рынка и правил протокола. Даже если заём взят в стейблкоине, обеспечение и его стоимость могут резко изменяться.
Что показывает показатель
В Aave health factor сопоставляет взвешенную стоимость залога со стоимостью долга; значение ниже единицы делает позицию доступной для ликвидации. Формулы и параметры других протоколов следует проверять отдельно. Рост долга из-за процентов или снижение цены залога ухудшают показатель. Универсального числа, гарантирующего безопасность при любых движениях, нет.
Проверка сценариев
Учитывайте все виды залога и долга, оракулы, корреляцию и отклонение стейблкоинов от привязки. Сумма, доступная для немедленного вывода, зависит также от ликвидности рынка. Не переносите оценку одного актива на весь аккаунт. Перед изучением сложного повторного займа разберите исходную простую позицию и последствия нескольких неблагоприятных изменений.
Первоисточники
Читать дальше
Стейблкоины и риск потери привязки